元生資本合伙人許良曾為騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金執(zhí)行董事，他表示，有個階段美團外賣的交易數(shù)據(jù)超過餓了么，在通常情況下，很少有投資機構(gòu)敢再去投餓了么。

這意味著，如果相關(guān)資產(chǎn)不從拉卡拉中剝離，將成為IPO獲批的一個障礙。截至2016年12月，拉卡拉剝離出去的公司都完成了工商變更和相應(yīng)的審批手續(xù)。

火速置出巨額資產(chǎn)拉卡拉轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板IPO在資產(chǎn)重組擱淺之后，拉卡拉火速進行了調(diào)整，一個重大的動作就是剝離增值金融等相關(guān)資產(chǎn)。本批業(yè)務(wù)剝離開始于2016年10月份，IPO申報稿于2017年2月報送，究竟應(yīng)該使用哪個時間節(jié)點的數(shù)據(jù)作為測算標(biāo)準(zhǔn)更?被剝離公司截至2016年底完整的財務(wù)數(shù)據(jù)，申報稿中尚未披露，這一時點的對比結(jié)果還不得而知。2016年2月，西藏旅游發(fā)布的公告顯示：西藏旅游擬收購拉卡拉100%股權(quán)，整體作價110億元;其中，以現(xiàn)金方式支付交易對價中的25億元，以發(fā)行股份方式支付剩余85億元。

拉卡拉曾計劃“借道”西藏旅游，通過重大資產(chǎn)重組曲線上市。其中提到：西藏旅游的總資產(chǎn)在2015年第四季度大幅上漲了5.46億的原因是增加了4.18億元的短期借款，然而這筆借款在基本未使用的情況下歸還了銀行。

拉卡拉在2016年8月23日召開第三次臨時股東大會審議通過了一系列剝離增值金融等業(yè)務(wù)的決議，2016年9月4日召開第四次臨時股東大會審議通過了重組方案的決議，并經(jīng)2016年11月25日第五次臨時股東大會補充確認(rèn)。

 但是，從申報稿上披露的信息看，在迅速剝離巨額業(yè)務(wù)后，拉卡拉是否滿足創(chuàng)業(yè)板“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化”的硬性規(guī)定有待考究。同年3月23日，上交所發(fā)布對西藏旅游的重組草案的問詢函，問詢本次交易是否構(gòu)成借殼上市。

在交易所連番問詢后不久，2016年6月份，西藏旅游發(fā)布了終止重大資產(chǎn)重組的公告。”同年5月12日，上交所發(fā)出了第二份問詢函，對相關(guān)問題提出質(zhì)疑。

同年9月和10月，拉卡拉與西藏考拉簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議之補充協(xié)議》及相關(guān)確認(rèn)文件，約定將10家公司權(quán)益轉(zhuǎn)給西藏考拉，相關(guān)資產(chǎn)、負債均隨相關(guān)業(yè)務(wù)在后兩個月完成剝離。因此上交所質(zhì)疑這個行為的合理性，并要求說明這一行為是否為故意增加資產(chǎn)，規(guī)避借殼上市。